Die Fed wird die Zinsen nächste Woche trotz der Turbulenzen um einen Viertelpunkt anheben

Selbst angesichts der bevorstehenden Turbulenzen und Unsicherheiten im Bankensektor wird die Federal Reserve laut Marktpreisen und vielen Experten der Wall Street wahrscheinlich nächste Woche eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt genehmigen.

Die Zinserwartungen befanden sich in den letzten zwei Wochen auf einem schnell schwingenden Pendel und reichten von eine halbe Punktwanderung um die Linie zu halten und sogar an einem Punkt sagten einige, die Fed könnte die Zinsen senken.

Es entstand jedoch ein Konsens, dass der Fed-Vorsitzende Jérôme Powell und andere Zentralbanker werden darauf hinweisen wollen, dass es wichtig ist, den Kampf fortzusetzen, um die Inflation zu senken, obwohl sie sich der Umwälzungen im Finanzsektor bewusst sind.

Dies wird wahrscheinlich in Form einer Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte oder 25 Basispunkte erfolgen, zusammen mit der Zusicherung, dass es keinen festgelegten Weg gibt. Die Aussichten könnten sich je nach Marktverhalten in den kommenden Tagen ändern, aber es sieht so aus, als würde die Fed steigen.

„Sie müssen etwas tun, sonst verlieren sie ihre Glaubwürdigkeit“, sagte Doug Roberts, Gründer und Chefanlagestratege bei Channel Capital Research. „Sie wollen 25 machen, und 25 sendet eine Nachricht. Aber es wird wirklich von den Kommentaren danach abhängen, was Powell öffentlich sagt. … Ich glaube nicht, dass er die 180-Grad-Wende machen wird, über die alle reden .”

Die Märkte sind sich weitgehend einig, dass die Fed aufsteigen wird.

Am Freitagnachmittag bestand demnach eine Chance von etwa 75 % auf einen Anstieg um einen Viertelpunkt Daten der CME-Gruppe Verwendung von Federal Funds Futures als Leitfaden. Die verbleibenden 25 % befanden sich im oberen Verbotslager und erwarteten, dass die politischen Entscheidungsträger von der aggressiven Straffungskampagne, die vor etwas mehr als einem Jahr begann, einen Schritt zurücktreten könnten.

Goldman Sachs ist einer der prominenteren Prognostiker und sieht keine Zinsänderung, da es erwartet, dass die Zentralbanker im Allgemeinen „eine vorsichtigere kurzfristige Haltung einnehmen, um eine Verschlechterung der Marktängste vor weiteren Bankenbelastungen zu vermeiden.

Eine Zinserhöhung würde etwas mehr als eine Woche nach anderen Regulierungsbehörden erfolgen eine Notkreditfazilität eingerichtet eine Vertrauenskrise im Bankensektor beenden.

Die Schließung der Silicon Valley Bank und der Signature Bank sowie Neuigkeiten von Instabilität anderswodie Finanzmärkte erschüttert und Ängste vor weiteren Ereignissen geweckt.

Zandi, der keine Zinserhöhungen erwartete, sagte, es sei höchst ungewöhnlich und gefährlich, unter diesen Bedingungen eine Straffung der Geldpolitik zu sehen.

„Sie werden Ihren Kampf gegen die Inflation nicht mit einer Pause hier verlieren. Aber Sie könnten das Finanzsystem verlieren“, sagte er. „Deshalb verstehe ich die Logik der Straffung der Politik im aktuellen Umfeld einfach nicht.“

Dennoch glaubt der größte Teil der Wall Street, dass die Fed ihren geldpolitischen Kurs fortsetzen wird.

In der Tat sagte die Bank of America politische Bewegungen am vergangenen Sonntag Um die Liquidität der Einleger zu garantieren und klamme Banken zu unterstützen, hat die Fed die Flexibilität zu erhöhen.

„Die jüngsten Marktturbulenzen, die aus der Notlage mehrerer Regionalbanken resultieren, erfordern sicherlich mehr Vorsicht, aber energische Maßnahmen der politischen Entscheidungsträger zur Auslösung von Systemrisikoausnahmen … werden die Folgen wahrscheinlich begrenzen“, sagte der Ökonom der Bank of America, Michael Gapen , in einer Kundennotiz. „Dennoch bleiben die Ereignisse im Fluss und weitere Stressereignisse könnten bis nächsten Mittwoch eintreten, was die Fed dazu veranlassen würde, ihren Zinserhöhungszyklus zu unterbrechen.“

Tatsächlich könnten weitere Bankenpleiten am Wochenende die Politik erneut erschüttern.

Ein wichtiger Vorbehalt gegenüber den Markterwartungen ist, dass Händler nicht glauben, dass weitere Zinserhöhungen Bestand haben werden. Die aktuellen Kurse deuten auf bevorstehende Zinssenkungen hin, sodass sich der Leitzins der Fed bis Ende des Jahres in einem Zielkorridor von rund 4 % befindet. Eine Erhöhung am Mittwoch würde die Spanne zwischen 4,75 % und 5 % bringen.

Die Citigroup erwartet ebenfalls eine Erhöhung um einen Viertelpunkt und sagt, dass die Zentralbanken „die Aufmerksamkeit wieder auf die Bekämpfung der Inflation richten werden, was wahrscheinlich weitere Erhöhungen der Leitzinsen erfordern wird“, sagte das Unternehmen in einer Erklärung.

Der Markt hatte jedoch seit Beginn der Finanzturbulenzen nicht mehr den Vorteil, Fed-Sprecher zu hören, daher wird es schwieriger sein, einzuschätzen, wie die Beamten über die jüngsten Ereignisse denken und wie sie in den politischen Rahmen passen.

Die größte Sorge besteht darin, dass die von der Fed ergriffenen Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation die Wirtschaft letztendlich zumindest in eine leichte Rezession ziehen werden. Zandi sagte, eine Erhöhung nächste Woche würde diese Chancen erhöhen.

„Ich denke, rationalere Köpfe werden sich durchsetzen, aber es ist möglich, dass sie sich so auf die Inflation konzentrieren, dass sie bereit sind, mit dem Finanzsystem ein Risiko einzugehen“, sagte er. „Ich dachte, wir könnten diese Zeit ohne Rezession überstehen, aber das erforderte eine einigermaßen gute Politik der Fed.

„Wenn sie die Zinsen erhöhen, wird das als Fehler angesehen, und ich würde sagen, das ist ein eklatanter Fehler“, fügte Zandi hinzu. “Die Rezessionsrisiken werden an dieser Stelle deutlich zunehmen.”